¿Cuáles son los distintos métodos de consolidación? Pros, contras y ejemplos

La consolidación financiera es esencial para obtener una visión precisa de la salud financiera de una organización.

Tanto si tiene múltiples filiales, inversiones o simplemente una estructura de gestión compleja, la consolidación es esencial para identificar y resolver problemas de flujo de caja, apalancamiento excesivo, cargas fiscales significativas y mucho más.

En este artículo, explicaremos a grandes rasgos cómo funciona este proceso:

¿Qué es la consolidación financiera?

La consolidación financiera es un proceso utilizado por las empresas para combinar sus estados financieros con los de sus filiales. Esto se hace tanto si la empresa matriz posee una participación mayoritaria -50% o más- de la filial como si no.

El objetivo de la consolidación financiera es representar con exactitud los activos y pasivos de cada empresa y conciliar lo que de otro modo serían transacciones duplicadas, como una inversión de una empresa matriz en una filial.

¿Con qué frecuencia realizan las empresas la consolidación financiera?

Una empresa suele decidir si consolida sus estados financieros una vez al año. Esta decisión suele basarse en las ventajas fiscales; en algunos casos, los estados consolidados pueden suponer un ahorro significativo. Mientras que una empresa privada puede optar simplemente por consolidar los estados financieros al cierre del ejercicio, una empresa pública puede tener que presentar una solicitud para realizar este cambio ante el organismo regulador correspondiente.

¿Qué es el método de consolidación financiera?

El método de consolidación es un tipo de contabilidad de inversiones que se utiliza para consolidar los estados financieros de las inversiones de propiedad mayoritaria. Este método presenta las empresas matriz y subsidiaria como una sola entidad, combinando sus estados financieros - desde activos y pasivos hasta ingresos y gastos - para dar una imagen global de la salud financiera de toda la empresa.

Hay tres tipos principales de métodos de consolidación utilizados en la información financiera:

• Consolidación Plena
• Método de puesta en equivalencia
• Consolidación proporcional

Cada método tiene sus propias ventajas e inconvenientes, y la elección del método depende del nivel de control que una empresa tenga sobre sus filiales.

La consolidación en las empresas puede adoptar varias formas, cada una con sus propias ventajas e inconvenientes. Por ejemplo, el método de Consolidación Plena se utiliza cuando una empresa matriz posee más del 50% de las acciones con derecho a voto de una filial, como se vio en el caso de la adquisición de Instagram por parte de Facebook. Otro ejemplo es el método de Equity, utilizado cuando una empresa posee entre el 20 y el 50% de las acciones de otra, como la participación de Google en Uber.

Método 1: Consolidación plena (modelo VOE)

Con el método de consolidación global, todos los activos, pasivos e ingresos de una filial se consolidan con los estados financieros de la sociedad matriz. El modelo de entidad con derecho a voto (VOE) es un tipo de consolidación plena, que se utiliza cuando la propiedad de una filial por parte de una sociedad matriz se determina con derechos de voto.

Cuándo utilizarlo

Para utilizar el modelo VOE del método de consolidación global, debe cumplirse uno de los siguientes criterios:

• Propiedad de una participación mayoritaria con derecho a voto (normalmente más del 50% de las acciones con derecho a voto).
• Esto significa que la empresa matriz puede nombrar o destituir a los miembros del consejo de administración, ejercer una influencia significativa sobre la filial o controlar directamente las actividades que repercuten en los rendimientos de la filial.

Básicamente, esta versión del método de integración global sólo está disponible cuando la empresa asociada controla decisiones financieras y operativas significativas dentro de la filial (lo que se conoce como derechos de participación). Tenga en cuenta que, en ciertos casos, la titularidad de derechos de participación específicos por parte de un accionista no mayoritario puede significar que la consolidación plena no es posible.

Además, la filial no debe tener una de las cinco características de una entidad de interés variable (VIE). Del mismo modo, es posible que la filial o la sociedad matriz tengan que acogerse a una exención del modelo VIE.

Cómo utilizarla

La consolidación global es el método de consolidación más sencillo, ya que todos los activos, pasivos y fondos propios de una filial son declarados por la sociedad matriz. Los ingresos y gastos también se consolidan con los estados financieros de la matriz en su totalidad. La mayor parte del trabajo realizado en este método de consolidación consistirá en recopilar información financiera de las filiales en lugar de llevar a cabo cualquier tipo de contabilidad compleja.

Pros

El modelo VOE del método de consolidación global tiene las siguientes ventajas:

• Refleja con precisión el control: Con la consolidación plena, los estados financieros representan con exactitud las participaciones de control de la empresa matriz en las filiales, a diferencia de los estados no consolidados.
• Elimina las transacciones duplicadas: Si, por ejemplo, una filial vende bienes a una empresa matriz, la consolidación eliminará las transacciones pertinentes. Así se obtiene una imagen más precisa de las finanzas de cada entidad.
• Mayor transparencia para los accionistas: Para las empresas privadas, los estados financieros consolidados permiten a los accionistas tener una mejor visión de las participaciones relevantes de una empresa matriz. Las empresas públicas pueden estar obligadas a consolidar sus estados financieros.
• Ventajas fiscales: Al consolidar los estados con las filiales de su propiedad, las empresas matrices pueden compensar las pérdidas de una entidad con los beneficios de otra.

Retos

Aunque tiene sus ventajas, este modelo de consolidación total también presenta algunos retos:

• Lleva mucho tiempo: Reunir toda la información financiera necesaria para una consolidación global puede llevar bastante tiempo.
• No es tan preciso: Otros métodos de consolidación pueden proporcionar detalles adicionales que la consolidación global pasa por alto, ya que integra todos los estados financieros de una filial en los de la empresa matriz. Las filiales con menor rendimiento, por ejemplo, pueden tener este problema oculto cuando se consolidan con una filial de alto rendimiento.
• Las transacciones entre empresas complican las cosas: Si las empresas matrices y sus filiales suelen comprar y vender bienes y servicios entre ellas, el equipo que gestione la consolidación tendrá que revisar y eliminar estas transacciones.

Ejemplo de consolidación total (modelo VOE)

He aquí un ejemplo paso a paso de cómo una empresa matriz, la Empresa X, utilizaría el modelo VOE de consolidación global con las filiales Empresa A, Empresa B y Empresa C.

Paso 1: Identificación de las entidades que deben consolidarse

En primer lugar, la empresa X debe determinar qué entidades deben consolidarse. Para simplificar las cosas, vamos a fijarnos en la participación que posee en cada filial.

Empresa A: 51

Empresa B: 35%

Empresa C: 65

Empresa D: 15%

Una vez revisadas, la empresa B y la empresa D no pueden añadirse a un estado financiero consolidado por integración global, ya que la empresa X no posee la mayoría de las acciones con derecho a voto de ninguna de ellas.

Paso 2: Eliminar las operaciones entre empresas

Ahora que la empresa X necesita incluir a las empresas A y C en su consolidación total, su equipo financiero debe identificar las transacciones entre la empresa matriz ysus filiales sus filiales. Puede que descubran que las filiales han estado comprando y vendiendo productos entre ellas, o que la empresa X ha pagado a un consultor de la empresa A para que le ayude a modernizar algunos de sus procesos. Estos son los importes que se consideran operaciones entre empresas para cada entidad:

Empresa X: 400.000 dólares en gastos, lo que significa que los nuevos gastos totales ascienden a 9.600.000 dólares.

Empresa A: 200.000 $ en ingresos, lo que significa que el nuevo total de ingresos es de 800.000 $.

Empresa C: 200.000 $ de ingresos, lo que significa que el nuevo total de ingresos es de 250.000 $.

Esto se reflejará en el estado consolidado final.

Paso 3: Combinar activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos

Después de eliminar las transacciones entre empresas, el equipo financiero puede ahora crear un estado financiero consolidado para la empresa X. Sumando los ingresos, activos, pasivos, patrimonio neto y gastos de todas las filiales al propio balance de la empresa matriz, el equipo financiero obtiene este resultado.

Método 2: Consolidación total (modelo VIE)

La parte de consolidación real del modelo de entidad de interés variable (VIE) funciona esencialmente de la misma manera que el modelo VOE; una sociedad matriz consolida el valor total de los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos de una filial. La principal diferencia radica en la forma en que la sociedad matriz determina qué entidades puede consolidar.

Cuándo utilizarlo

Para determinar cuándo una organización debe utilizar el modelo VIE de consolidación plena en lugar del modelo VOE, la Oficina del Director Financiero debe evaluar su participación en la entidad, los tipos de derechos que tiene y si la entidad está sujeta a excepciones que harían más apropiado el modelo VOE. Este diagrama de flujo de Deloitte detalla este proceso de forma sucinta.

Cómo utilizarlo

Dado que el aspecto de consolidación de este modelo es el mismo que con el modelo VOE, la organización que consolida seguiría los mismos pasos:

1. Identificar las entidades a consolidar.
2. Eliminar las transacciones entre empresas.
3. Combinar activos, pasivos, fondos propios, ingresos y gastos.

Ventajas

En comparación con el modelo VOE, el modelo VIE presenta algunas ventajas:

• Es fácil identificar las filiales VIE: Aunque en un mundo perfecto, una empresa matriz sólo tendría que demostrar que posee la mayoría de las acciones de una empresa para consolidarla bajo el modelo VOE, las cosas rara vez son tan sencillas. Con el modelo VIE, es más fácil identificar las participaciones mayoritarias y determinar qué empresas deben consolidarse.

• Con más frecuencia se produce la consolidación: Dado que suele ser más fácil cumplir los requisitos del modelo VIE que los del modelo VOE, se pueden utilizar más actividades para demostrar que una empresa matriz debe consolidar una filial.

• Consolidación más sencilla: Todos los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos se añaden a los estados financieros de la empresa matriz, lo que resulta más sencillo que otros métodos de consolidación.

Retos

He aquí algunos retos que plantea este modelo, en comparación con el uso del modelo VOE de consolidación plena:

• Complejos requisitos de cumplimiento: Aunque probar la necesidad de consolidación es más fácil con el modelo VIE, hay más requisitos y excepciones que navegar para hacerlo.

• Sobrecarga de información: La cantidad de información financiera que debe recopilarse para la consolidación puede ser asombrosa, lo que lleva a un proceso que consume mucho tiempo.

• Más actividades que evaluar: Dado que hay más elementos que intervienen en el establecimiento de la propiedad con el modelo VIE, sus equipos necesitarán tiempo para evaluarlos todos.

Ejemplo

Veamos un ejemplo paso a paso de cómo una sociedad matriz, la sociedad X, podría utilizar el modelo VIE de consolidación global con la sociedad A, la sociedad B, la sociedad C y la sociedad D.

Paso 1: Identificar las identidades a consolidar

Antes de consolidar activos, la empresa X necesita determinar de qué empresas puede consolidar activos. Aunque el equipo financiero de la empresa X ya sabe que puede consolidar la empresa A y la empresa C porque la organización posee una participación mayoritaria en ambas, hay algunas consideraciones adicionales que aplicar a las empresas B y D.

Aunque la empresa X no posee una participación mayoritaria en la empresa B, sí tiene poder para dirigir las actividades que más repercuten en sus ingresos, quizá a través de su influencia en el consejo de administración o de una estrecha relación con algunos departamentos importantes. Además, en virtud de un contrato con la Empresa B, la Empresa X debe absorber las pérdidas y puede recibir beneficios de las actividades financieras de la entidad. Según el modelo VIE, eso significaría que la empresa B puede consolidarse.

Nada de esto es cierto para la empresa D, por lo que se excluye de la consolidación.

Paso 2: Eliminación de las operaciones entre empresas

Antes de consolidar las empresas A, B y C, el equipo financiero de la empresa X debe examinar los libros de contabilidad y los estados financieros para identificar y excluir las operaciones entre empresas. Esto es lo que descubren

Empresa X: 500.000 $ en gastos, lo que significa que los nuevos gastos totales ascienden a 9.500.000 $.

Empresa A: 200.000 $ en ingresos, lo que significa que el nuevo total de ingresos es de 800.000 $.

Empresa B: 100.000 $ en ingresos, lo que significa que el nuevo total de ingresos es de 1.400.000 $

Empresa C: 200.000 $ de ingresos, lo que significa que el nuevo ingreso total es de 250.000 $

Paso 3: Combinar activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos

Una vez eliminadas las transacciones entre empresas, se puede crear un estado financiero consolidado para la empresa X. Éste es el resultado.

Método 3: Puesta en equivalencia

En lugar de consolidar totalmente los estados financieros de una entidad con la empresa matriz, el método de puesta en equivalencia trata la participación de la empresa matriz como una inversión. Esta inversión se registra al coste y se ajusta a medida que cambia el valor de la empresa. Una parte de algunas transacciones dentro de la entidad también puede consolidarse con los estados financieros de la empresa matriz, lo que representa el cambio en el valor de esa inversión.

Cuándo utilizarlo

El método de puesta en equivalencia se utiliza cuando la participación de la empresa matriz en una entidad es lo suficientemente significativa como para influir en sus operaciones diarias, pero no lo suficiente como para ser una participación mayoritaria de control. Normalmente, una empresa necesita poseer una participación del 20%-50% en otra entidad para utilizar el método de puesta en equivalencia.

Cómo utilizarlo

Para utilizar el método de puesta en equivalencia, la empresa debe seguir los siguientes pasos:

1. Determinar el tamaño de la participación en la entidad que se va a consolidar.
2. Añadir el valor original de la participación a los estados consolidados.
3. Añadir un porcentaje (igual a la participación) de las transacciones relevantes a los estados consolidados y al valor de la inversión.

Pros

El método de puesta en equivalencia presenta algunas ventajas significativas.

• Mayor precisión: Al tener que informar de cada transacción relevante en este método, sus libros pintarán una imagen más clara de lo valiosa que es una inversión.
• Más inversión: Laconsolidación financiera puede crear ventajas fiscales y otros beneficios que animen a las entidades corporativas a invertir más.
• Una imagen financiera más completa: Al consolidar las transacciones de las inversiones con sus estados financieros principales, obtendrá una visión más precisa del rendimiento de su organización. Por ejemplo, los beneficios de las inversiones pueden utilizarse para compensar las pérdidas de la empresa matriz.

Desafíos

Si tiene que utilizar el método de puesta en equivalencia, debe tener en cuenta los siguientes problemas.

• Contabilidad compleja: Como hay que revisar y consolidar tantas transacciones en los estados financieros de la empresa matriz, los equipos financieros pueden pasarse semanas revisando los libros de contabilidad.
• Información sobre dividendos: Cuando una entidad paga dividendos a sus inversores, disminuye su valor. Esa disminución se refleja en los estados consolidados de la empresa matriz, lo que puede hacer que los dividendos parezcan menos rentables.

Ejemplo

Paso 1: Establecer la participación en cada entidad a consolidar

La empresa X ha invertido en cuatro empresas diferentes: Empresa A, Empresa B, Empresa C y Empresa D. Veamos su participación en cada una de ellas.

Empresa A: 51

Empresa B: 35%

Empresa C: 65

Empresa D: 15%

Dado que la empresa X posee una participación mayoritaria (51%+) tanto en la empresa A como en la empresa C, no se puede utilizar el método de puesta en equivalencia, sino la consolidación global.

Esto significa que la empresa B se consolidará con una participación del 35% y la empresa D con una participación del 15%.

Paso 2: Añadir el valor original de la inversión a los estados consolidados

Supongamos ahora que la empresa X pagó 50.000 $ por su participación en la empresa B y 100.000 $ por sus acciones en la empresa D. Cuando realiza la compra por primera vez, marcaría ambas inversiones en su balance como 50.000 $ para Inversión en la empresa B y 100.000 $ para Inversión en la empresa D. Esto es importante porque ese importe es el que se utiliza para calcular el valor original de la inversión.

Esto es importante porque ese importe es el que se modifica al consolidar los estados financieros. Los saldos de ingresos y gastos no se transferirán simplemente al por mayor a los ingresos y gastos de la empresa matriz; es un poco más complicado que eso.

Paso 3: Añadir un porcentaje de transacciones relevantes a los estados consolidados

Al final de cada ejercicio, la empresa X tendrá que revisar las transacciones de la empresa B y la empresa D. Algunas se consolidarán con el valor de la inversión inicial, mientras que otras se consolidarán con las cuentas de ingresos y gastos de la empresa X. He aquí algunos ejemplos de estas transacciones y cómo se gestionarían.

• La empresa B termina el año con 500.000 dólares en activos netos: El equipo financiero de la empresa X aplicaría su parte de fondos propios (35%) a esta cantidad y añadiría el resultado (175.000 $) al valor de su inversión en la empresa B.
• La empresa D termina el año con un pasivo neto de 200.000 $: la empresa X añadiría 30.000 $ (15% de 200.000 $) a su propio pasivo.
• La empresa D reparte 1.000.000 $ en dividendos a sus inversores: La empresa X añadiría 150.000 $ (15% de 1.000.000 $) a sus ingresos y deduciría la misma cantidad del valor de su inversión en la empresa D.

Método 4: Consolidación proporcional

Con la consolidación proporcional, una empresa matriz añade a sus estados financieros una parte de los activos, pasivos, fondos propios, ingresos y gastos de las empresas en las que ha invertido. Esa parte es igual al tamaño de la participación que tiene en esa empresa. Se hace de forma muy parecida a una consolidación total, pero con sólo un porcentaje del valor de la filial.

Cuándo utilizarla

¿La respuesta corta? Nunca. Desde 2013, tanto según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA)de Estados Unidos y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), el método de puesta en equivalencia se utiliza en situaciones en las que antes era apropiado el método de consolidación proporcional. Esto significa que los equipos financieros nunca deberían tener que utilizar este método.

Pero históricamente, el método proporcional se utilizaba siempre que una organización tenía una participación significativa en otra entidad sin poseer una participación de control (es decir, entre el 20% y el 50%).

Cómo utilizarlo

El método proporcional de consolidación sigue los siguientes pasos:

1. Establecer las participaciones en cada entidad para saber cuáles consolidar.
2. Recopile los estados de activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos de cada entidad.
3. Tomar las partes equivalentes al porcentaje de participación y consolidar.

Ventajas

He aquí algunas ventajas que conlleva el uso del método de consolidación proporcional:

• Fácil de aplicar: Al igual que el método de integración global, este método es fácil de aplicar, ya que no se necesita un libro de operaciones transacción por transacción.
• Fácil de entender: Mientras que el método de puesta en equivalencia puede ser más difícil de entender para los miembros más jóvenes del equipo financiero, este método no tiene ese problema.

Desafíos

He aquí algunos aspectos que hay que tener en cuenta antes de utilizar este método:

• No está reconocido por los organismos reguladores: El método de consolidación proporcional ha quedado obsoleto en favor del método de puesta en equivalencia.
• No es tan preciso como otros métodos: Aunque este método es fácil de aplicar, no es tan preciso como el método de puesta en equivalencia.
• Lleva mucho tiempo: Recopilar todos los datos financieros necesarios para este método de consolidación puede llevar días.

Ejemplo

Analicemos de nuevo la empresa X y las cuatro empresas en las que participa. Recuerde que esto es lo que la empresa X posee de cada entidad.

Empresa A: 51

Empresa B: 35%

Empresa C: 65

Empresa D: 15%

Dado que la empresa X posee más del 50% tanto de la empresa A como de la empresa C, no pueden consolidarse con el método proporcional, sino que sería necesaria una consolidación global. Esto significa que el método de puesta en equivalencia sólo podría aplicarse a las empresas B y D.

A la hora de consolidar los estados financieros, el equipo financiero de la empresa X debe examinar las transacciones pertinentes y aplicar su porcentaje de participación a cada una de ellas antes de añadirlas al estado final. He aquí algunas cifras de ejemplo.

Después de aplicar la participación del 35% a las cifras de la empresa B y la participación del 15% a las cifras de la empresa D, se obtiene el siguiente estado consolidado.

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Conclusiones: Consolidación financiera

Independientemente del método de consolidación financiera que utilice, existe la posibilidad de que se vea desbordado por el trabajo manual. Los estados financieros deben recopilarse, evaluarse y consolidarse en todas las empresas, lo que implica colaborar con departamentos que pueden estar situados a varias zonas horarias de distancia unos de otros. Hacerlo todo manualmente no es una opción. Por eso es necesario invertir en una plataforma como Prophix.

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