Flujo de caja indirecto frente a directo: ¿qué es mejor? | Prophix

Un estado de flujos de tesorería es un documento financiero que muestra cómo entra y sale efectivo de una empresa durante un periodo concreto. Abarca las entradas y salidas, ayudando a las partes interesadas a comprender la liquidez y la salud financiera de una empresa. Además, los estados de flujo de caja pueden utilizarse a lo largo del tiempo para crear previsiones de tesorería. Un buen conocimiento de la situación de tesorería de una empresa y unas previsiones fiables son cruciales para tomar decisiones estratégicas.

Existen dos métodos para generar estados de flujos de tesorería: directo e indirecto. Cada uno tiene sus ventajas e inconvenientes. Conocer los puntos fuertes del método directo y del método indirecto permitirá a los equipos financieros y contables utilizar la herramienta adecuada para cada tarea y aprovechar las ventajas de cada método.

¿Qué es un estado de flujos de tesorería?

En contabilidad financiera, un estado de flujos de tesorería presenta los cambios en el efectivo y los equivalentes de efectivo debidos a los cambios en las cuentas asociadas y los ingresos. Un estado de flujos de tesorería identifica el origen del efectivo y describe cómo se ha utilizado durante un periodo determinado. Estos estados se utilizarán a menudo para la elaboración de informes, la toma de decisiones internas y la elaboración de previsiones, lo que significa que unos datos financieros fiables y precisos en su estado de flujo de caja son esenciales.

Flujo de caja de las actividades de explotación

El flujo de caja de las actividades de explotación (OCF) representa la siguiente fórmula:

Ingresos netos + gastos no monetarios - aumento del capital circulante = flujo de caja de explotación

El OCF es el efectivo generado por las actividades y operaciones empresariales normales en un plazo determinado. Es uno de los cálculos clave que utilizarán los analistas de FP&A para determinar la rentabilidad de una empresa.

Flujo de caja de las actividades de inversión

El flujo de caja de las actividades de inversión (CFI) es la variación combinada de la tesorería debida a las pérdidas y ganancias vinculadas a las inversiones que ha realizado una empresa. Esto incluye la inversión y venta de valores o activos. El CFI se calcula con esta fórmula:

Gastos de capital (o Capex) + Compra de inversiones a largo plazo + Adquisiciones de empresas - Desinversiones = Flujo de caja de las inversiones

Cada uno de ellos, excepto las desinversiones, debe tener un valor negativo . Para la mayoría de las organizaciones, estos flujos, especialmente Capex, serán la mayor salida de efectivo de la empresa.

Flujo de caja de las actividades de financiación

El flujo de caja procedente de la financiación es el movimiento de efectivo entre los propietarios, los inversores, los acreedores y la empresa. Esto incluye deuda, capital y dividendos. El CFF se representa mediante esta fórmula

Emisión/Recompra de capital + Emisión/Recompra de deuda + Pago de dividendos = Flujo de caja de la financiación = CFF

También pueden añadirse otros elementos a la tercera parte. Algunos inversores pueden prestar más atención a estos estados. Aunque puedan parecer positivos en cuanto al flujo de caja, también pueden indicar que la empresa no está generando suficiente efectivo por sí misma y se está apoyando demasiado en la financiación.

Estado de flujo de caja pro forma

Un estado de flujo de caja pro forma es un informe predictivo que utiliza los datos financieros disponibles para proyectar el flujo de caja previsto de una empresa. Estos estados presentan los gastos e inversiones futuros previstos o planificados. Suelen utilizarlos las nuevas empresas para consolidar y comunicar sus planes a las partes interesadas y a los posibles inversores. Un estado de flujo de caja pro forma puede crearse utilizando el método directo o indirecto, en función de los objetivos, el alcance y los datos financieros disponibles.

Flujo de caja directo frente a indirecto

Existen dos formas de preparar los estados de flujo de caja: directa e indirecta. Por lo general, las grandes empresas con una contabilidad e informes más complejos utilizarán el método indirecto por razones de eficiencia, y las pequeñas empresas utilizarán el método directo por ser más sencillo.

Flujo de caja directo

En el método directo, todas las operaciones de tesorería se anotan directamente. Todos los movimientos de efectivo, tanto de entrada como de salida, se combinan para crear el estado. Esto requiere mucho trabajo a medida que aumenta el número de transacciones. Sin embargo, a pesar del esfuerzo adicional, el estado resultante proporciona detalles fácilmente comprensibles sobre el flujo de caja de una empresa.

Flujo de caja indirecto

Este método parte de los ingresos netos y los ajusta en función de los cambios en las cuentas de tesorería. Comienza con los ingresos netos de la cuenta de resultados, ajustados por las transacciones no monetarias y los cambios en el capital circulante. Este método no utiliza los ingresos en efectivo para sus resultados, por lo que no es necesario enumerar todas las transacciones individuales. Como no es necesario enumerar todas las transacciones en efectivo, este método es mucho más rápido para manejar grandes cuentas.

Este es un resumen rápido del método directo frente al indirecto para el flujo de caja. Entremos en los detalles.

¿Qué es el método del flujo de caja indirecto?

El método del flujo de caja indirecto parte de los ingresos netos de la organización y ajusta esa cantidad para tener en cuenta cualquier transacción no monetaria que haya tenido lugar en un periodo determinado.

Ventajas del método indirecto

• Los estados de flujos de caja indirectos son más rápidos y fáciles de calcular porque no requieren que todas las transacciones en efectivo se rastreen e incluyan individualmente.
• Esta rapidez hace que el método indirecto sea más apropiado para grandes organizaciones con informes frecuentes, o donde el seguimiento de cada transacción con precisión puede ser prohibitivo.
• Se ajusta a los GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados)
• Se calcula fácilmente a partir del libro mayor de una empresa.
• Utiliza el método contable de devengo, que probablemente ya se utilice en otros procesos contables y financieros de la empresa.
• La conciliación, exigida por el FASB para la elaboración de informes, se genera utilizando este método.
• Menos claridad y detalle para las transacciones individuales en efectivo.

Desventajas del método indirecto

• Menor claridad y detalle de las transacciones individuales en efectivo.

¿Qué es el método directo del flujo de caja?

El método directo del flujo de caja, también conocido como método de la cuenta de resultados, implica las entradas y salidas de efectivo reales de las operaciones de la empresa. Este método registra el efectivo a medida que entra de los clientes o sale para pagar los gastos. Proporciona una visión más detallada de la actividad de tesorería de una empresa que el método indirecto.

Tiene sus pros y sus contras. En resumen, la principal ventaja es que proporciona una visión detallada del flujo de caja real, con cada transacción individual claramente enumerada e identificada. Sin embargo, el principal inconveniente es que este nivel de seguimiento resulta difícil de mantener con precisión a gran escala. La agregación de todas las transacciones y su revisión para la declaración final también puede llevar mucho tiempo.

Complejidades del método de flujo de caja directo

Este método no será eficiente para la mayoría de las organizaciones. El indirecto suele ser preferible porque es más rápido y el método coincide con el sistema de contabilidad por devengo que probablemente se utilice en otras partes de la organización.

La contabilidad por devengo registra las ventas cuando se realizan y si se ha recibido el pago. Esto dificulta el seguimiento de las transacciones reales en efectivo, ya que los pagos tienen que conciliarse con las facturas a posteriori. Además, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB ) exige un informe de conciliación junto con el método directo. Este informe ajusta los ingresos netos para las partidas no monetarias y los cambios en las cuentas del balance, lo que añade trabajo adicional. Esta conciliación se realiza como parte del método indirecto.

Para muchas organizaciones, las ventajas del método directo y el mayor detalle y claridad del estado final se ven eclipsados por el tiempo, el trabajo y los informes adicionales necesarios.

Ventajas del método directo

• Proporciona una imagen más clara y un mayor detalle del flujo de caja de las actividades de explotación.
• Más fácil de entender para el usuario final porque muestra las transacciones de efectivo reales y no una extrapolación.
• Se acepta la GAAP.

Desventajas del método directo

• Cálculo complicado y lento.
• Deben generarse conciliaciones suplementarias para la presentación de informes y la verificación.
• Poco práctico para muchas organizaciones.

Ejemplo del método del flujo de caja indirecto

A continuación se muestra un rápido paso a paso del método de flujo de caja indirecto. Tenga en cuenta que pueden ser necesarios pasos adicionales en función de los requisitos contables o de información de su organización o sector.

Paso 1: Ingresos netos y ajuste de gastos no monetarios

Comience con los ingresos netos del período, que son los ingresos totales menos los gastos, los costes de explotación y los impuestos. Ajuste estos ingresos netos para tener en cuenta los gastos no monetarios.

Paso 2: Ajuste de activos

Tomando como referencia el balance, ajuste los ingresos netos para tener en cuenta los cambios en activos como cuentas por cobrar, efectivo, propiedades, inventario y existencias. Los aumentos de activos distintos del efectivo reducen el flujo de caja, mientras que las disminuciones de estos activos lo aumentan.

Paso 3: Ajuste del pasivo

Ajustar los ingresos netos por cambios en pasivos como cuentas a pagar, gastos y deuda. El pago de pasivos reduce el flujo de caja, mientras que la asunción de más pasivos puede aumentar o mantener el flujo de caja.

Paso 4: Incluir el flujo de caja procedente de la inversión y la financiación

Suma los flujos de caja procedentes de actividades de inversión (por ejemplo, compra/venta de propiedades o equipos) y de actividades de financiación (por ejemplo, amortización de deudas, venta de acciones). La variación neta del flujo de caja es la suma del flujo de caja de las actividades de explotación, inversión y financiación.

Para un excelente desglose en vídeo del método indirecto, recomendamos el vídeo de Accounting Stuff sobre el método indirecto de los estados de flujo de caja.

Ejemplo del método de flujo de caja directo

Este es el aspecto que tendría el método de flujo de caja directo para una pequeña empresa. Este método funciona mejor a pequeña escala, donde los ingresos necesarios son fácilmente accesibles y lo suficientemente escasos como para poder contabilizarlos rápidamente.

Ingresos en efectivo:

Efectivo procedente de ventas: 20.000

Intereses recibidos: 200

Total de ingresos en efectivo: $20.200

Pagos en efectivo:

Pagos a proveedores: $8.000

Sueldos y salarios: 4.000

Alquileres: 2.000 dólares

Servicios públicos: 500

Gastos de marketing: 300

Reparaciones: 200

Total de pagos en efectivo: $15,000

Flujo de caja neto de las actividades de explotación:

Total cobros en efectivo: 20.200 dólares

Total pagos en efectivo: $15,000

Flujo de caja neto de las actividades de explotación: 20.200 $ - 15.000 $ = 5.200 $

Errores comunes en los estados de flujo de caja

La elaboración de estados de flujos de tesorería puede ser un reto, y hay varios problemas comunes con los que puede encontrarse. He aquí diez de los errores más comunes que se cometen en los estados de flujo de caja:

• Clasificación incorrecta: La clasificación incorrecta de los flujos de caja entre actividades de explotación, inversión y financiación puede distorsionar el estado y confundir a las personas que lo utilizan para realizar previsiones y tomar decisiones.
• Omisión de transacciones no monetarias: Si no se tienen en cuenta las transacciones no monetarias, como la depreciación y la amortización, se obtienen ajustes inexactos de los ingresos netos.
• Diferencias temporales: La correspondencia incorrecta de los flujos de caja con el período de información correcto dará lugar a errores en el estado de flujos de caja.
• Recogida de datos incompleta: La falta de datos o datos incompletos sobre los cobros y pagos en efectivo puede dar lugar a un estado de flujo de caja incompleto, especialmente cuando se utiliza el método directo.
• Errores en el ajuste del resultado neto: Cuando se utiliza el método indirecto, los errores al ajustar los cambios en las partidas del capital circulante, como las cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar, darán lugar a errores en el flujo de caja de las actividades de explotación.
• Doble contabilidad: El doble recuento de las entradas o salidas de efectivo registrándolas en más de una categoría crea saldos finales inexactos y engañosos.
• Políticas contables incoherentes: Las incoherencias en las políticas o prácticas contables entre distintos periodos u organizaciones complicarán la preparación y comparación de los estados de flujos de caja. Mantener métodos claros y coherentes en todas las organizaciones y periodos permite que los informes y las previsiones sean ágiles y precisos.
• Transacciones complejas: Las transacciones complejas, como fusiones, adquisiciones o grandes acuerdos de financiación, pueden ser difíciles de clasificar e informar con precisión.
• Conversión de divisas: Para las empresas que operan a nivel internacional, la conversión de transacciones en moneda extranjera a la moneda de presentación de informes puede introducir errores si no se gestiona correctamente.
• Falta de conciliación: No conciliar el estado de flujos de caja con los saldos de tesorería que figuran en el balance puede dar lugar a discrepancias e imprecisiones.

Método indirecto frente a método directo: ¿cuál es mejor?

Ambos métodos de cálculo del flujo de caja tienen casos de uso apropiados. A la hora de elegir un método, hay que tener en cuenta el objetivo final de los estados de flujo de caja y la cantidad de datos financieros necesarios para crearlos. También es posible utilizar ambos métodos para objetivos diferentes. Por ejemplo, el método indirecto puede utilizarse para los estados de flujos de caja e informes habituales de una empresa, mientras que el método directo puede emplearse para análisis específicos a pequeña escala o proyecciones a corto plazo.

En general, la mayoría de las empresas prefieren el método indirecto. Las organizaciones más grandes son las que más se benefician del método indirecto por su rapidez y eficacia junto con la elaboración de informes y otras actividades contables y financieras. Aunque sacrifica algunos detalles y precisión por esta rapidez, a largo plazo es preciso y fiable.

Las empresas más pequeñas preferirán probablemente el método directo por la facilidad de comprensión del estado resultante y la precisión y claridad granular que proporciona. Para una empresa más pequeña, los datos que requiere el método directo son menos engorrosos de gestionar y serán menos restrictivos.

Método indirecto frente a método directo para crear estados pro forma de flujos de tesorería

Los estados pro forma de flujos de tesorería pueden proporcionar una valiosa previsión del rendimiento esperado de una empresa. Dependiendo de los requisitos de una proyección, un estado pro forma puede generarse utilizando el método directo o indirecto.

Un estado de flujo de caja pro forma indirecto es más valioso cuando se trata de previsiones a largo plazo. Es el más adecuado para las grandes empresas que disponen de más datos financieros históricos.

Un estado de flujo de caja pro forma directo es más adecuado para previsiones detalladas a corto plazo, sobre todo si no se dispone de datos financieros anteriores. Resulta especialmente útil para las nuevas empresas que no disponen de datos financieros históricos sustanciales.

Preguntas frecuentes sobre el método indirecto y el método directo

¿Cuál es la diferencia entre el método directo y el indirecto?

El método directo muestra todas las transacciones en efectivo directamente, calculando el flujo de caja a partir de estas transacciones.

El método indirecto parte de los ingresos netos y ajusta las partidas no monetarias y los cambios en el capital circulante. El flujo de caja se deduce de estas cantidades mayores, sin necesidad de recoger cada transacción individual de efectivo.

¿Por qué se prefiere el método indirecto al directo?

Se prefiere el método indirecto porque es más rápido y fácil de usar, utiliza el método contable del devengo y genera una conciliación de caja como parte de su producción, que es necesaria para la elaboración de informes.

¿Cuáles son las ventajas del método indirecto sobre el directo?

Las ventajas del método indirecto son

• Mejor sinergia con los procedimientos contables y los requisitos de información existentes
• Mayor rapidez de producción
• Mayor facilidad para gestionar situaciones de tesorería más complejas

¿Cuál es la diferencia entre el método directo y el de devengo?

El método del devengo es un método contable que registra los ingresos cuando se realiza una venta, independientemente de si se ha recibido o no el efectivo. Del mismo modo, un pago se registra cuando se realiza una compra, no cuando se envía el efectivo. Este método suele utilizarse en el método indirecto de medición del flujo de caja.

El método directo de medición del flujo de caja utiliza la contabilidad de caja, que registra los ingresos y gastos cuando se mueve el efectivo. Generalmente, el método directo es más sencillo. Este método se utiliza cuando puede transcurrir un largo periodo de tiempo entre una compra y el pago.

¿Está permitido el método directo según los PCGA?

Sí, los PCGA aprueban y fomentan el uso del método directo por su mayor precisión y claridad.

¿Se admite el método directo en las NIIF?

Sí, las NIIF aceptan el método directo y lo fomentan por las mismas razones que la GAAP: claridad y precisión.

¿Cuáles son los tres métodos contables?

La contabilidad por el principio de devengo (que se utiliza con la partida doble), la contabilidad de caja (que se utiliza con la partida simple) y la contabilidad de caja modificada (que también se utiliza con la partida doble).

Conclusiones: Flujo de caja directo frente a indirecto

Ambos métodos de flujo de caja aportan valor a diferentes contextos empresariales. Aunque el indirecto suele considerarse el método preferible, el flujo de caja directo puede ser muy valioso para algunas organizaciones. Es importante tener en cuenta cada método, ya que no existe una única respuesta correcta para cada necesidad de flujo de caja.

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