Taller de la CFO Alliance: Explorando los Informes Integrados

En la actual era del conocimiento, el valor bursátil de una empresa depende de las expectativas de flujos de caja futuros. Por eso es esencial disponer de información precisa y prospectiva sobre la estrategia, los ingresos y los costes previstos. Por eso la profesión contable aboga por las normas de Información Integrada, que exigen a las empresas proporcionar información prospectiva sobre aspectos como:

• Retos previstos e implicaciones para la empresa
• Expectativas de rendimiento
• Riesgos y oportunidades
• Organización/modelo de negocio
• Objetivos estratégicos

Valor para las empresas...TBD

Si estas normas de Información Integrada se convierten en la norma, ¿hasta qué punto se responsabilizará a las empresas de la fiabilidad y exhaustividad de estos informes, sobre todo cuando se basan en conjeturas en entornos muy dinámicos e inciertos?

Esta pregunta se la formulé a Bob Herz, antiguo Presidente del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) de EE.UU., el mes pasado, cuando se dirigió a altos ejecutivos financieros en un almuerzo de la CFO Alliance Canada en Toronto. Bob es miembro de los consejos de administración de Fannie Mae, Morgan Stanley y otras empresas, así como de varios organismos normativos. Conozco a Bob desde que era Presidente y Director General de IMA.

Bob sugirió que la información facilitada por las empresas sería voluntaria y que existiría la posibilidad de una "evaluación de auditoría". Esto plantea a los directivos de las empresas la cuestión de asegurarse de que cada "revelación" contenga suficientes cláusulas legales de exención de responsabilidad, en cuyo caso habría que considerar la utilidad de estas afirmaciones de la dirección.

Estoy de acuerdo con Bob en que los ejecutivos de las empresas se sienten bastante cómodos informando sobre el status quo, y que las exigencias adicionales sugeridas por las normas de información integrada aumentarían la sobrecarga de información, los costes/esfuerzos y la exposición de las empresas.

Valor para los inversores...TBD

Las normas deinformación integrada identifican los principales motores de la creación de valor empresarial y, por tanto, de la creación de riqueza para los inversores. Esto es atractivo para los inversores, que como grupo, están preocupados por obtener importantes rendimientos en efectivo.

Ciertamente, la información financiera ofrece a los inversores garantías de que se han cumplido los requisitos contables y de conformidad. Además, los informes de cumplimiento proporcionan a los inversores la seguridad de que las empresas han logrado lo que esperaban. Pero, en realidad, los informes de cumplimiento actuales son defectuosos porque, en el momento en que se publican, el valor de la información para los inversores es incierto.

Cuando se trata de tomar decisiones informadas sobre el flujo de caja futuro, los inversores deberían recurrir a informes financieros prospectivos en lugar de depender de métodos de información que se limitan a reflejar el rendimiento histórico. Y aquí es donde las normas de Información Integrada podrían suponer una mejora significativa. Sin embargo, tal y como están las cosas, la información a la que se refieren estas nuevas normas propuestas sigue dejando a los inversores inseguros sobre estas cuestiones.

Estoy seguro de que el papel de los datos prospectivos seguirá evolucionando rápidamente en lo que respecta a la forma en que los profesionales de las finanzas y las empresas los recopilan, informan y aprovechan para aumentar el valor.